2026年6月宏观经济 Agent投顾
生成时间：2026-07-24 17:08 · 数据起点过滤：2023-01 起 · 口径：公开接口最新可得值
一句话结论
多数高频与月度指标较上期有所改善，短期动能偏稳。
分项点评
景气
官方制造业PMI为 50.30，较上期（50.00）回升0.30，位于扩张区间。
官方非制造业PMI为 50.20，较上期（50.10）回升0.10，位于扩张区间。
消费与就业
社零同比为 1.0%，较上期（-0.6%）回升1.6个百分点
投资
固投同比为 -15.6%，较上期（-17.1%）回升1.5个百分点
制造业投资累计同比为 -1.2%，较上期（-0.4%）回落0.8个百分点
地产
房地产投资累计同比为 -18.0%，较上期（-16.2%）回落1.8个百分点，地产链仍处负增区间。
商品房销售面积累计同比为 -11.6%，较上期（-10.8%）回落0.8个百分点，地产链仍处负增区间。
供给
工业增加值同比为 5.3%，较上期（4.5%）回升0.8个百分点
外贸
出口同比为 27.0%，较上期（19.3%）回升7.7个百分点
进口同比为 36.0%，较上期（27.4%）回升8.6个百分点
物价
CPI同比为 1.0%，较上期（1.2%）下行0.2个百分点
PPI同比为 4.1%，较上期（3.9%）上行0.2个百分点
金融
M2同比为 8.0%，较上期（8.6%）下行0.6个百分点
新增信贷当月同比为 -25.2%，较上期（-16.2%）回落9.0个百分点
财政
财政收入当月同比为 8.7%，较上期（6.6%）回升2.1个百分点
交叉观察
PPI（4.1%）不低于 CPI（1.0%），成本端与终端价格关系需留意传导。
出口同比 27.0%、进口同比 36.0%，进口韧性相对更高/外需偏弱。
工业增加值同比 5.3%，制造业PMI为 50.3，产量与景气调查可相互印证。
下月关注
物价：CPI/PPI 能否同步改善，避免「量稳价弱」。
地产：销售与投资累计同比是否收敛，资金来源是否企稳。
信用：社融与信贷的结构（企业 vs 居民）及对实体的传导。
外需：出口同比与航运景气（如 BDI）是否同向。
数据一览
| 板块 | 指标 | 本期 | 上期 | 变动 |
|---|---|---|---|---|
| 消费与就业 | 社零同比 | 1.0% | -0.6% | +1.6pt |
| 投资 | 固投同比 | -15.6% | -17.1% | +1.5pt |
| 投资 | 制造业投资累计同比 | -1.2% | -0.4% | -0.8pt |
| 地产 | 房地产投资累计同比 | -18.0% | -16.2% | -1.8pt |
| 地产 | 商品房销售面积累计同比 | -11.6% | -10.8% | -0.8pt |
| 供给 | 工业增加值同比 | 5.3% | 4.5% | +0.8pt |
| 物价 | CPI同比 | 1.0% | 1.2% | -0.2pt |
| 物价 | PPI同比 | 4.1% | 3.9% | +0.2pt |
| 金融 | M2同比 | 8.0% | 8.6% | -0.6pt |
| 金融 | 新增信贷当月同比 | -25.2% | -16.2% | -9.0pt |
| 外贸 | 出口同比 | 27.0% | 19.3% | +7.7pt |
| 外贸 | 进口同比 | 36.0% | 27.4% | +8.6pt |
| 景气 | 官方制造业PMI | 50.30 | 50.00 | +0.30 |
| 景气 | 官方非制造业PMI | 50.20 | 50.10 | +0.10 |
| 财政 | 财政收入当月同比 | 8.7% | 6.6% | +2.1pt |
数据备注
社融增量：本月暂缺（最近观测 2026-04-01）
说明
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